Fitch Ratings: India BBB Minus, 20 Points
Mumbai
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Fitch Ratings ने भारत की BBB- रेटिंग को बरकरार रखा है और आउटलुक (Outlook) को Stable (स्थिर) बताया है।
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यह निर्णय तब आया है जब S&P ने हाल ही में भारत की रेटिंग को BBB में अपग्रेड किया है, जो 18 साल तक BBB- पर थी।
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Fitch ने भारत की मजबूत आर्थिक वृद्धि और मजबूत बाहरी वित्तीय स्थिति (solid external finances) को सकारात्मक कारक बताया।
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एजेंसी ने कहा कि मांग (Demand) मजबूत बनी रहेगी, जिसे सरकारी पूंजीगत व्यय (Capex) और निजी खपत सहारा देंगे।
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FY26 के लिए Fitch ने भारत की वृद्धि दर 6.5% रहने का अनुमान लगाया है, जिसे GST सुधार और अन्य सुधारों से बल मिलेगा।
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Fitch के अनुसार, प्रस्तावित GST सुधार खपत को बढ़ावा देंगे और अमेरिका के ऊँचे टैरिफ (शुल्क) से उत्पन्न जोखिमों को संतुलित करेंगे।
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एजेंसी ने कहा कि ऋण का बोझ (Debt Burden) भारत की क्रेडिट कमजोरी (Credit Weakness) है।
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Fitch का मानना है कि यदि सुधार सही दिशा में चलते हैं तो मध्यम अवधि (Medium Term) में भारत का ऋण/GDP अनुपात धीरे-धीरे घट सकता है।
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एजेंसी ने उम्मीद जताई कि भारत और अमेरिका भविष्य में बातचीत के जरिए टैरिफ (50%) को कम करेंगे।
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Fitch ने कहा कि अमेरिका द्वारा ऊँचे शुल्क भारत की व्यापार भावना (Business Sentiment) और निवेश पर नकारात्मक प्रभाव डाल सकते हैं, हालांकि GDP पर सीधा असर मामूली (2%) होगा।
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यदि भारत पर टैरिफ एशियाई देशों से अधिक बने रहते हैं तो चीन+1 रणनीति से मिलने वाला लाभ कम हो सकता है।
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Fitch ने कहा कि सार्वजनिक पूंजीगत व्यय, निजी निवेश में सुधार और अनुकूल जनसांख्यिकी (Demographics) भारत की संभावित वृद्धि (Potential Growth) को 6.4% तक पहुँचा सकते हैं।
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एजेंसी ने कहा कि भूमि और श्रम कानून सुधार (Land & Labour Reforms) राजनीतिक रूप से कठिन हो सकते हैं, लेकिन कुछ राज्य इन पर तेजी ला सकते हैं।
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Fitch ने माना कि भारत की अर्थव्यवस्था अपने साथियों की तुलना में मजबूत है, भले ही पिछले दो वर्षों में वृद्धि की रफ्तार थोड़ी कम हुई है।
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एजेंसी ने कहा कि निजी निवेश मध्यम रह सकता है क्योंकि अमेरिकी टैरिफ जोखिम बढ़े हुए हैं।
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Fitch के अनुसार भारत की वित्तीय स्थिति (Fiscal Metrics) कमजोरी है—क्योंकि राजकोषीय घाटा, ऋण और ब्याज भुगतान ‘BBB’ साथियों की तुलना में अधिक हैं।
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Fitch ने कहा कि यदि:
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मध्यम अवधि में उच्च वृद्धि बनी रहती है और
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सरकारी ऋण में कमी लाने की प्रतिबद्धता बनी रहती है,
तो भविष्य में रेटिंग अपग्रेड हो सकती है।
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दूसरी ओर, यदि राजकोषीय सुधार रुकते हैं, ऋण/GDP बढ़ता है, या GDP वृद्धि कमजोर होती है, तो रेटिंग में डाउनग्रेड संभव है।
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Fitch ने अनुमान लगाया कि भारत का राजकोषीय घाटा FY26 में 4.4% पर आ सकता है, और FY27 में घटकर 4.2% तथा FY28 में 4.1% हो सकता है।
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एजेंसी ने यह भी कहा कि Capex ऊँचा बना रहेगा, साथ ही सातवां वेतन आयोग (Pay Commission) सरकारी कर्मचारियों के वेतन बढ़ाएगा। इससे सब्सिडी कटौती की गुंजाइश सीमित रहेगी और कुछ GST सुधार राजस्व पर नकारात्मक असर डाल सकते हैं।
