GST Reform: Rs 2 Lakh Crore Consumption Likely, 8 points
Mumbai
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मार्केट वैल्यूएशन और निफ्टी
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वरुण लोहचब (HDFC Securities) का मानना है कि मौजूदा मार्केट वैल्यूएशन उचित है।
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निफ्टी में वर्तमान स्तर से लगभग 10% बढ़ोतरी की संभावना है।
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दिवाली तक नया हाई संभव है, न भी हो तो वित्तीय वर्ष के अंत तक नया हाई लगना लगभग तय है।
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GST सुधार का प्रभाव
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GST के सरलीकरण से लगभग 2 लाख करोड़ रुपये की खपत बढ़ सकती है।
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हालांकि, सरकार को सालाना लगभग 85,000 करोड़ रुपये का राजस्व नुकसान हो सकता है।
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ऑटोमोबाइल (विशेषकर दोपहिया और एंट्री-लेवल कारें) व बीमा क्षेत्र को बड़ा लाभ मिलेगा क्योंकि इनके उत्पाद/पॉलिसी सस्ते हो जाएंगे।
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सरकार की रणनीति और आर्थिक प्रभाव
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यह सुधार सरकार की ओर से मंदी और खपत में सुस्ती की स्वीकृति और उसका जवाब है।
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अगर लागू करने में देरी या जटिलता हुई तो फायदा सीमित रह जाएगा।
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सफल और समय पर लागू हुआ तो यह डिमांड को लंबे समय तक प्रोत्साहित करेगा।
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राजस्व घाटे की भरपाई
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FY26 में अनुमानित राजस्व घाटा लगभग 45,000 करोड़ रुपये रहेगा (आधा वर्ष लागू होने के कारण)।
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इसे RBI डिविडेंड और PSU डिवेस्टमेंट से पूरा करने की योजना है।
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FY27 से, टैक्स बेस चौड़ा होने, अनुपालन बढ़ने, लग्ज़री/सिन गुड्स पर दरें बढ़ने और खपत बढ़ने से राजस्व संतुलित हो जाएगा।
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भारत की वृद्धि दर पर प्रभाव
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भारत की GDP में 60% से अधिक योगदान खपत का है।
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GST सुधार खपत बढ़ाकर उद्यमिता, उद्योग और निवेश को भी बढ़ावा देगा।
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हालांकि, दीर्घकालिक वृद्धि के लिए भू-राजनीति, सप्लाई चेन, इंफ्रास्ट्रक्चर और स्किल्ड लेबर जैसे अन्य कारक भी जरूरी हैं।
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सरकारी खर्च और खपत
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पिछले वर्षों में सरकार ने कैपेक्स-आधारित ग्रोथ पर जोर दिया।
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अब निजी क्षेत्र और राज्यों से ज्यादा योगदान की उम्मीद है।
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हाल में सरकार ने आयकर राहत + GST सुधार से खपत बढ़ाने की दिशा में कदम उठाए हैं।
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स्टॉक मार्केट आउटलुक
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निफ्टी वर्तमान में 22.5x FY26E पर ट्रेड हो रहा है।
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FY26 में FY25 की तुलना में 9–10% की आय वृद्धि अनुमानित है।
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निफ्टी में अगले कुछ क्वार्टरों में 10% वृद्धि की संभावना है।
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ट्रैवल और होटल सेक्टर
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बढ़ती आय और बदलती उपभोक्ता पसंद से यह सेक्टर मजबूत होगा।
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लंबी यात्राएँ, आध्यात्मिक पर्यटन और वर्क + लीजर कॉम्बो ट्रेंड बढ़ रहे हैं।
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पर्सनलाइज़्ड और वेलनेस-ओरिएंटेड अनुभव देने वाले होटलों की मांग अमीर यात्रियों में बहुत ज्यादा है।
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👉 संक्षेप में: GST सुधार अगर सही तरीके से लागू हुआ तो यह खपत को बढ़ावा देकर बाजार, उद्योग और GDP को मजबूती देगा।
