US Stablecoin Law ने India में मचाई हलचल: Dollar आधारित नए युग से वित्तीय संप्रभुता को कैसे मिल रही चुनौती
USA ने एक नई मुद्रा प्रणाली की नींव रख दी
नई दिल्ली: वॉशिंगटन में एक हस्ताक्षर ने नई दिल्ली में गंभीर सवाल खड़े कर दिए हैं। जब अमेरिकी राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रंप ने GENIUS Act पर हस्ताक्षर किए, तो इससे केवल डॉलर-समर्थित स्टेबलकॉइनों को हरी झंडी नहीं मिली, बल्कि इस कदम ने वैश्विक वित्तीय नक्शे को भी बदलने की दिशा में एक नई शुरुआत कर दी। यह जो कानून अमेरिका में घरेलू क्रिप्टो नियमन की तरह दिखता है, वह अब दुनिया भर के केंद्रीय बैंकों, फिनटेक कंपनियों और नीति निर्माताओं के बीच चर्चा का विषय बन गया है — खासकर भारत जैसे उभरते हुए देशों में।
इस अधिनियम का मूल उद्देश्य ऐसे स्टेबलकॉइनों को औपचारिक ढांचा देना है जो अमेरिकी डॉलर से जुड़े हुए हैं। इसमें पूर्ण आरक्षित भंडारण (फुल रिजर्व बैकिंग), नियमित ऑडिट, KYC सत्यापन और मनी लॉन्ड्रिंग रोधी उपायों को अनिवार्य किया गया है। यानी पारंपरिक वित्त की सारी कसौटियाँ अब डिजिटल एसेट के रूप में पेश की जा रही हैं। इस एक कदम के साथ, अमेरिका ने एक नई मुद्रा प्रणाली की नींव रख दी है – जो निजी है, प्रोग्रामेबल है, सीमाओं से परे है और पूरी तरह से डॉलर आधारित है।
USDC जैसे स्टेबलकॉइन (जो एक नियंत्रित डिजिटल करेंसी है) और USDT (एक ब्लॉकचेन-सक्षम प्लेटफॉर्म) पहले से ही लोकप्रिय थे। लेकिन अब उन्हें वैधानिक मान्यता मिल गई है। अब ये केवल क्रिप्टो ट्रेडिंग टूल नहीं रह गए, बल्कि वास्तविक दुनिया में लेन-देन का जरिया बनते जा रहे हैं।
पेमेंट प्लेटफॉर्म, रेमिटेंस सर्विसेज, ई-कॉमर्स कंपनियाँ और यहाँ तक कि छोटे व्यापारी भी बैंकों के विकल्प के रूप में इनका इस्तेमाल कर सकते हैं। यह एक समानांतर प्रणाली के निर्माण जैसा है — जो पारंपरिक मुद्रा प्रणालियों के लिए सीधी चुनौती बन सकती है।
भारत सतर्क हो गया है। भारतीय रिजर्व बैंक के अधिकारी समझते हैं कि इसका क्या मतलब हो सकता है। स्टेबलकॉइनों की कार्यक्षमता आकर्षक है – तुरंत सीमा पार भुगतान, सस्ते रेमिटेंस और तेज़ ट्रांजैक्शन सेटलमेंट। ये ऐसी चीजें हैं जिन्हें पारंपरिक बैंकिंग नेटवर्क अब तक प्रभावी ढंग से नहीं दे पाया। भारत का विशाल फिनटेक इकोसिस्टम – UPI से लेकर Paytm तक – बड़े पैमाने पर तैयार है। लेकिन सिर्फ स्केल अब शायद पर्याप्त न हो।
डॉलर आधारित स्टेबलकॉइन भारत की अर्थव्यवस्था में चुपचाप प्रवेश कर सकते हैं। निर्यातक और आयातक इनके ज़रिए लेन-देन शुरू कर सकते हैं। फ्रीलांसर और टेक वर्कर डिजिटल डॉलर में भुगतान लेना पसंद कर सकते हैं। और धीरे-धीरे, ऐसे कोनों में जहाँ कभी आरबीआई का एकछत्र राज था, वहाँ से रुपया अपनी पकड़ खो सकता है।
पर्दे के पीछे, नीति निर्माता चिंतित हैं। स्टेबलकॉइन का ट्रैक रखना मुश्किल होता है। इनकी गति उन्हें कर प्रणाली से दूर कर सकती है। और जब डिजिटल डॉलर की माँग बढ़ती है, तो स्थानीय मुद्राएँ दबाव में आ जाती हैं। अंतरराष्ट्रीय निपटान बैंक (BIS) जिसे “क्रिप्टोइज़ेशन” कहता है, वह अब सिर्फ एक सैद्धांतिक विचार नहीं, बल्कि एक चेतावनी बन गया है। अगर यह समानांतर प्रणाली ताकतवर बनती है, तो भारत के केंद्रीय बैंक के उपकरण – जैसे ब्याज दरें, तरलता नियंत्रण और पूंजी प्रवाह नियम – शायद नाकाफी साबित हों।
RBI के पास ई-रुपये के लिए पायलट प्रोजेक्ट हैं। ये प्रोजेक्ट आशाजनक हैं। लेकिन प्रतिस्पर्धा तेज़ी से आगे बढ़ रही है। अमेरिका के पास भले ही अभी डिजिटल डॉलर नहीं है, लेकिन उसके पास कुछ ऐसा है जो उतना ही शक्तिशाली है।
भारत के लिए आगे का रास्ता धुंधला है। एक विकल्प है — एक मजबूत रुपया आधारित स्टेबलकॉइन बनाना जो वैश्विक प्लेटफॉर्म पर प्रतिस्पर्धा कर सके। दूसरा — विदेशी स्टेबलकॉइनों पर सख्त नियंत्रण लगाना, इससे पहले कि वे जड़ें जमा लें। और तीसरा — एक संतुलन खोजना जो नवाचार को प्रोत्साहित करे लेकिन मौद्रिक नीति की मूल भावना की रक्षा भी करे।
यह दांव सिर्फ आर्थिक नहीं, बल्कि भू-राजनीतिक भी हैं। GENIUS Act मूलतः नियंत्रण का विषय है। जिस तरह पुरानी दुनिया पेट्रोडॉलर और ट्रेजरी बॉन्ड पर आधारित थी, वैसे ही नई दुनिया डिजिटल टोकनों पर आधारित हो सकती है जो अमेरिकी झंडे की पहचान अपने भीतर लिए होंगे। अमेरिका के नियमन के तहत हर नया स्टेबलकॉइन उसकी ‘सॉफ्ट पावर’ का विस्तार है।
इधर, यूरोप डिजिटल यूरो पर काम कर रहा है। चीन अपने e-CNY को बढ़ा रहा है। और अफ्रीका व दक्षिण-पूर्व एशिया के कुछ हिस्सों में सोने और वस्तुओं पर आधारित टोकन का परीक्षण हो रहा है। पूरी दुनिया मुद्रा के अगले चरण की तैयारी कर रही है। लेकिन अमेरिका अपनी पहली चाल चल चुका है।
भारत को जल्द फैसला लेना होगा — क्या वह अपना रास्ता खुद तय करेगा या दूसरों द्वारा बनाए नियमों का पालन करेगा?
एक बात तो तय है — डॉलर पीछे नहीं हट रहा है। वह बदल रहा है। और अब दरवाज़ा नहीं खटखटा रहा। वह घर के अंदर घुस चुका है।
